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12 Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital der Franz Haniel & Cie. GmbH beträgt zum 31. Dezember 2015 unverändert 1.000 Mio. Euro. Alle Anteile sind vollständig eingezahlt und befinden sich im direkten oder indirekten Eigentum der Familie Haniel.

Die Entwicklung des Eigenkapitals ist der Eigenkapitalveränderungsrechnung zu entnehmen. Die dort dargestellte Veränderung im Konsolidierungskreis des Geschäftsjahres steht im Zusammenhang mit der Anteilsreduktion an der METRO AG. Im Vorjahr betraf die Veränderung im Konsolidierungskreis die Veräußerung des Geschäftsbereichs Celesio.

Im Geschäftsjahr wurden Eigene Anteile mit einem Nennbetrag in Höhe von insgesamt 1 Mio. Euro (Vorjahr: 1 Mio. Euro) erworben. Die Nicht beherrschenden Anteile am Eigenkapital der konsolidierten Tochterunternehmen betreffen im Wesentlichen die in Stuttgart ansässige TAKKT AG. Zum Bilanzstichtag hält Haniel 50,25 Prozent an der TAKKT AG, der Führungsgesellschaft des Geschäftsbereichs TAKKT. Die folgenden Übersichten enthalten die im Haniel-Konzernabschluss erfassten Finanzinformationen zum Geschäftsbereich TAKKT.

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Mio. Euro 31.12.2015 31.12.2014
Langfristiges Vermögen 813 741
Kurzfristiges Vermögen 229 219
Langfristige Verbindlichkeiten 300 225
Kurzfristige Verbindlichkeiten 176 255
Eigenkapital 566 480
    Davon auf Nicht beherrschende Anteile entfallendes Eigenkapital 216 174
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Mio. Euro 20152014
Umsatzerlöse 1.064981
Operatives Ergebnis 129111
Ergebnis nach Steuern 8166
Davon entfallen auf Nicht beherrschende Anteile 4033
Sonstiges Ergebnis 279
Gesamtergebnis 10875
Davon entfallen auf Nicht beherrschende Anteile 5438
  
Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit 87101
Cashflow aus Investitionstätigkeit -90-13
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit 2-90
An Nicht beherrschende Anteile gezahlte Dividenden 1010

Das kumulierte Sonstige Ergebnis des Haniel-Konzerns entwickelte sich wie folgt:

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Mio. Euro Stand
01.01.2015
Veränderung im Konsoli-
dierungskreis
Anteils-
veränderungen bei bereits konsolidierten Unternehmen
Sonstiges
Ergebnis
Währungs-
effekte
Stand
31.12.2015
Neubewertungskomponenten leistungsorientierter Versorgungspläne -167 25 -3 -145
Latente Steuern 47   -8 1 40
Sonstiges Ergebnis von At-Equity bewerteten Beteiligungen -230 40 45 -145
Nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung
umzugliederndes Sonstiges Ergebnis
-350 40 0 62 -2 -250
Derivative Finanzinstrumente -6 4 -2
Zur Veräußerung verfügbare Finanzanlagen 0   -2 -2
Latente Steuern 2 2
Währungseffekte -7   39 2 34
Sonstiges Ergebnis von At-Equity bewerteten Beteiligungen -239   29 -210
In die Gewinn- und Verlustrechnung umzugliederndes Sonstiges Ergebnis -250 0 0 70 2 -178
Kumuliertes Sonstiges Ergebnis -600 40 0 132 0 -428
Davon entfallen auf Nicht beherrschende Anteile -10 14 4
Davon entfallen auf die Gesellschafter der
Franz Haniel & Cie. GmbH
-590 40 118 -432
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Mio. Euro Stand
01.01.2014
Veränderung
im Konsoli-
dierungskreis
Anteils-
veränderungen bei bereits konsolidierten Unternehmen
Sonstiges
Ergebnis
Währungs-
effekte
Stand
31.12.2014
Neubewertungskomponenten leistungsorientierter Versorgungspläne -288 201 -81 1 -167
Latente Steuern 72 -49   24 47
Sonstiges Ergebnis von At-Equity bewerteten Beteiligungen -131 1 -100 -230
Nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umzugliederndes Sonstiges Ergebnis -347 153 0 -157 1 -350
Derivative Finanzinstrumente -23 2 15 -6
Zur Veräußerung verfügbare Finanzanlagen 0 0
Latente Steuern 6 -4 2
Währungseffekte -318 145 167 -1 -7
Sonstiges Ergebnis von At-Equity bewerteten Beteiligungen -132 -107 -239
In die Gewinn- und Verlustrechnung umzugliederndes Sonstiges Ergebnis -467 147 0 71 -1 -250
Kumuliertes Sonstiges Ergebnis -814 300 0 -86 0 -600
Davon entfallen auf Nicht beherrschende Anteile -242 223 9   -10
Davon entfallen auf die Gesellschafter der Franz Haniel & Cie. GmbH -572 77 -95 -590

Das ausgewiesene kumulierte Sonstige Ergebnis enthielt im Vorjahr einen Betrag in Höhe von insgesamt 2 Mio. Euro, der auf Zur Veräußerung vorgesehene Vermögenswerte und Schulden entfällt. Dieser Betrag wurde im Geschäftsjahr aufgrund der Veräußerung der Vermögenswerte und Schulden vollständig in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert.

Kapitalsteuerung
Ziel der Kapitalsteuerung des Haniel-Konzerns ist es zum einen, die finanzielle Flexibilität, den Spielraum für wertsteigernde Investitionen und die Beibehaltung solider Bilanzrelationen zu sichern. Hierbei werden Ratings im Investment-Grade-Bereich angestrebt. Zum anderen soll die Kapitalsteuerung gewährleisten, dass das im Haniel-Konzern gebundene Kapital wertsteigernd eingesetzt wird.

Die Nettofinanzposition des Haniel-Konzerns, definiert als Nettofinanzschulden abzüglich der Anlageposition der Haniel-Holding, setzt sich wie folgt zusammen:

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Mio. Euro 2015 2014
Finanzielle Verbindlichkeiten, inklusive Zur Veräußerung vorgesehene1.6801.469
- Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, inklusive Zur Veräußerung vorgesehene 342 111
Nettofinanzschulden 1.338 1.358
- Anlageposition Haniel-Holding 893 584
Nettofinanzposition 445 774

Die Anlageposition Haniel-Holding, die für den Erwerb neuer Geschäftsbereiche zur Verfügung steht, umfasst lang- und kurzfristiges finanzielles Vermögen sowie sonstige Vermögenswerte des Segments Holding und sonstige Gesellschaften.

Im Konzern wird die Solidität der Bilanzrelationen mithilfe der Eigenkapitalquote, des Gearing, des Zinsdeckungsgrads und der Kern-Entschuldungsdauer überwacht.

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Mio. Euro 2015 2014
Eigenkapital 4.169 3.973
/ Bilanzsumme 6.847 6.446
Eigenkapitalquote (in %) 60,9 61,6
 
Nettofinanzposition 445 774
/ Eigenkapital 4.169 3.973
Gearing 0,1 0,2
 
(Operatives Ergebnis, inklusive nicht fortgeführter Bereiche 193 258
+ Ergebnis At-Equity bewerteter Beteiligungen, inklusive nicht fortgeführter Bereiche 57 14
+ Übriges Beteiligungsergebnis, inklusive nicht fortgeführter Bereiche) 1
/ (Finanzierungsaufwand, inklusive nicht fortgeführter Bereiche 89 221
- Übriges Finanzergebnis, inklusive nicht fortgeführter Bereiche) 13 8
Zinsdeckungsgrad 3,3 1,3
 
(Nettofinanzposition 445 774
- Metro-Beteiligung zugeordnete Nettofinanzschulden) 600 600
/ (Operatives Ergebnis, inklusive nicht fortgeführter Bereiche 193 258
+ Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen, inklusive nicht fortgeführter Bereiche 172 162
+ Goodwillabschreibungen, inklusive nicht fortgeführter Bereiche)
Kern-Entschuldungsdauer -0,4 0,4

Die Kern-Entschuldungsdauer setzt das Operative Ergebnis zuzüglich Abschreibungen der vier Geschäftsbereiche sowie des Segments Holding und sonstige Gesellschaften in Beziehung zur Nettofinanzposition. Da die Metro-Beteiligung nicht in das Operative Ergebnis eingeht sondern At-Equity bewertet wird, werden für Zwecke der Berechnung der Kern-Entschuldungsdauer Nettofinanzschulden in Höhe von 600 Mio. Euro abgezogen und der Metro-Beteiligung zugeordnet.

Um den Einsatz des gebundenen Kapitals unter Renditegesichtspunkten zu steuern, setzt der Konzern als wertorientierte Steuerungskennzahlen den Haniel Value Added (HVA) und den Return on Capital Employed (ROCE) ein. Sie zeigen, ob das mit dem gebundenen Kapital erwirtschaftete Ergebnis die Kapitalkosten deckt.

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Mio. Euro 2015 20142013
Operatives Ergebnis193217
+ Ergebnis At-Equity bewerteter Beteiligungen 57 14
+ Übriges Beteiligungsergebnis
+ Übriges Finanzergebnis 13 9
- Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 54 59
+ Ergebnis nach Steuern der nicht fortgeführten Bereiche vor Finanzierungsaufwand 726
Return 209 907
 
Bilanzsumme 6.847 6.44613.387
- Kurzfristige Rückstellungen 95 103122
- Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung und ähnliche Verbindlichkeiten137151125
- Ertragsteuerverbindlichkeiten 22 1812
- Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten 208 226200
- Passive latente Steuern 115 5150
- Zur Veräußerung vorgesehene unverzinsliche Verbindlichkeiten 83.103
Gebundenes Kapital 6.270 5.8899.775
 
Durchschnittlich gebundenes Kapital (Geschäftsjahr und Vorjahr jeweils zur Hälfte) 6.080 7.832 
x Gewichtete Gesamtkapitalkosten (in %) 8,1 8,1 
Kapitalkosten 492 634 
 
Return 209 907 
- Kapitalkosten 492 634 
Haniel Value Added (HVA) -283 273 
 
Return 209 907 
/ Durchschnittlich gebundenes Kapital 6.080 7.832 
Return on Capital Employed (ROCE, in %) 3,4 11,6 

Der gewichtete Gesamtkapitalkostensatz (WACC) spiegelt die Renditeerwartung der Eigen- und Fremdkapitalgeber nach Steuern wider.

Zudem werden Investitionsprojekte anhand methodisch einheitlicher DCF-Renditerechnungen bewertet, wobei pro Geschäftsbereich und Strategische Geschäftseinheit risikoadäquate Mindestrenditen vorgegeben werden.